К примеру, я записываю так. У меня интегрированная Realtek, с неё беру выход звкуа, а на вход и запись работает SB-Live 24Bit со своим программным обечспечением (плеер Creative MediaSource Player). Хотя шум тоже есть из-за 19 кГц, так как тот приёмничек, с которого пишу, вообще не фильтрует на выходе ничего, а карта видимо из-за приличного уровня 19 кГц на входе шумит.

У меня так сделано. Я почему советовал перед фильтром поставить повторители на ОУ, то по причине того, что лично у меня плавали выходные параметры звуковой карты, соответственно плавали и параметры фильтра. После установки повторителя , всё нормализовалось. По поводу выходного напряжения кодера - необходимо не на 50 Ом замерять, а на высоком входном сопротивлении, либо непосредственно на выходах модуляторов, где низкое выходное сопротивление. Непосредственно на выходе модуляторов (5534) на частоте 15 кГц неискажённая амлитуда сигнала должна быть не менее 8 Вольт, при напряжении питания 12 вольт (+-6Вольт). Серёга, копай причину в цепях ОУ. Возможно где-то неусмотрел что-то. Либо ошибка. Не работать то нечему. Симгнал нигде не может "теряться" так как схема "прямого" прохождения сигнала.При заведомо исправных элементах и безошибочном монтаже должно всё быть в норме. Причина может быть ещё в правильности установки полевичков в модуляторах и выбора их режима работы, так как этот фактор влияет на коэффициент передачи модуляторов.

Если исключить DA3, то тогда необходимо будет поднимать амплитуду 38 кГц на затворах управляемых аттенюаторов в модуляторах. А это чревато сильным возрастанием коэффициента гармоник. (по началу я так и макетировал, но гармоники меня не порадовали, вот и решил подавать на вход модуляторов полусумму/полуразность) Если не поднимать амплитуду 38 кГц и исключить сумматор,
то попросту разделение каналов будет никаким практически.